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IBM in forte calo in borsa dopo Anthropic su COBOL: perche il punto non e il codice ma il processo (stato al 25 febbraio 2026)
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- Alessandro Iannacone
Il fatto di mercato e netto: lunedi 23 febbraio 2026 IBM ha perso il 13,2% in una sola seduta, il calo giornaliero piu forte dal 18 ottobre 2000. Secondo Reuters, il movimento e stato innescato dalla reazione degli investitori a un post di Anthropic su Claude Code e modernizzazione COBOL.
Nel post, Anthropic sostiene che attivita storicamente lunghe e costose (analisi flussi, dipendenze, mappatura logica) possano essere compresse con l AI da anni a trimestri.
Cosa sappiamo con certezza (timeline)
- 23 febbraio 2026: Reuters riporta il -13,2% di IBM dopo il messaggio Anthropic su COBOL modernization.
- 24 febbraio 2026: diversi analisti segnalano che il selloff puo essere stato eccessivo rispetto ai fondamentali di IBM.
- 7 ottobre 2025: IBM e Anthropic avevano annunciato una partnership strategica su AI enterprise per sviluppo software.
- 16 dicembre 2025: IBM aveva gia esteso watsonx Code Assistant for Z con capacita agentiche per modernizzazione mainframe.
Cosa significa davvero il caso IBM-Anthropic
La lettura superficiale e: "un nuovo tool AI minaccia i ricavi legacy". La lettura strategica e piu interessante: la differenza competitiva si sposta dalla pura implementazione del codice alla qualita del processo di trasformazione.
In pratica, l AI riduce il costo delle fasi operative piu ripetitive:
- scoperta del codice storico
- analisi di impatto tra moduli
- documentazione e spiegazione della logica
- prime proposte di refactoring
Se queste fasi diventano molto piu veloci, il valore si concentra altrove:
- definizione del processo target
- governo del rischio su sistemi mission critical
- orchestrazione tra IT, compliance e business
- validazione operativa, non solo sintattica
Il nuovo focus: processo prima del codice
Per anni molte aziende hanno misurato la modernizzazione in righe convertite o linguaggi migrati. Con agenti e code assistant maturi, il KPI centrale cambia: tempo e affidabilita con cui un processo aziendale critico viene ridisegnato, testato e messo in produzione.
Esempio pratico:
- prima: progetto COBOL orientato a "tradurre" il codice
- adesso: progetto orientato a "preservare e ottimizzare" il processo (pagamenti, polizze, pratiche, riconciliazioni), usando il codice come mezzo
Questa inversione spiega perche il mercato reagisce cosi rapidamente: quando il collo di bottiglia passa da "scrivere" a "governare il flusso", cambia anche dove si crea margine.
Impatto pratico per aziende e team tech
Per le organizzazioni con sistemi legacy, il messaggio operativo e chiaro:
- non basta adottare un assistant AI: serve una mappa esplicita dei processi critici
- il vantaggio non e nel prompt migliore, ma nel modello di controllo (qualita, sicurezza, audit)
- i team modernizzazione devono essere ibridi: architettura, dominio business, sicurezza, delivery
- il time-to-change diventa metrica board-level, non solo IT
Conclusione
Il calo IBM del 23 febbraio 2026 non e solo una reazione a una demo tecnica. E il segnale che il mercato sta prezzando una tesi piu ampia: l AI sta industrializzando parti importanti dello sviluppo, quindi il valore si sposta sulla progettazione e gestione del processo aziendale.
In altre parole, il codice resta fondamentale, ma non e piu il centro della strategia. Il centro diventa il processo che quel codice deve far funzionare, in modo affidabile, misurabile e veloce.
Fonti
- Reuters (via Yahoo Finance) - IBM posts steepest daily drop since 2000 after Anthropic says AI can modernize COBOL (23 febbraio 2026)
- IBM Newsroom - IBM and Anthropic Partner to Advance Enterprise Software Development with Proven Security and Governance (7 ottobre 2025)
- IBM - Agentic AI for smarter mainframe modernization with IBM watsonx Code Assistant for Z (16 dicembre 2025)
- Investor's Business Daily - IBM Stock Stung By Anthropic Fears. Analyst Says AI 'Cant Replace' The Mainframe (25 febbraio 2026)